台灣太陽能產業已到了生死存亡時刻，蔡政府砸預算推動綠能產業，帶給太陽能「慘」業及時雨，產業界也適時吹起整併風。
11月中旬，南台灣的陽光依然毒辣難擋，《遠見》記者造訪台南一家太陽能模組廠，產線上的工作人員正忙著把強化玻璃、鋁框、太陽能電池組裝在一起，宛如一個個大相框。
像這樣的太陽能模組廠，台灣大約有五家，數量並不多。自從2011年後，由於中國太陽能電池產能過剩，價格壓低，台灣的太陽能產業幾乎全淪入「慘」業。
因為蔡政府希望能在2025年落實「非核家園」願景，推動綠能產業，讓台灣太陽能產業前景，終於像南部的太陽一樣，露出了曙光。
台重上中游 下游倚重陸廠
一直以來，台灣太陽能產業偏重在中游的電池、上游的矽晶圓生產，這和台灣長期大力發展半導體有關。而大陸太陽能產業結構則與台灣有很大差異，下游模組產能最大，中游電池次之，上游矽晶圓最小。
兩岸迥異的結構，讓以上游、中游為重的台灣，極度依賴大陸下游業者。
資策會產業情報研究所分析師吳駿驊解釋，大陸模組廠需要採購電池時，若景氣不好，需要電池的量沒那麼大，僅會向陸廠採購，若景氣好，才會轉向台廠詢價。
但台灣電池業者都是中小企業，議價能力很弱，最終落到「景氣不好時沒客戶，景氣好時，被殺價」的窘境。
「陸廠來台採購時，他們是一家家比價，拿到某一家的低價後，再殺另外一家，就這樣殺一輪，把價錢砍低，」EnergyTrend分析師蔡篤慰說。
但是，台灣電池無論在整體效率或品牌形象都較大陸要好，這難道不能幫助台廠力挽狂瀾？
吳駿驊分析，太陽能電池性質有點貼近「大宗物資」（commodity），極度價格取向，「你只要價錢少一點點，訂單就會過來。」
在其他產業常見「打群架、力抗紅潮」的故事，終於也在台灣太陽能產業登場。
時間拉回10月，三家太陽能電池大廠—新日光、昱晶、昇陽科，在證交所召開記者會，宣布合併為「聯合再生能源公司」，預計明年第三季完越南文翻譯成整併。
兩天後，國內太陽能電池龍頭—茂迪也宣布，與導電漿大廠碩禾合資成立「台灣太陽能模組製造公司」。
兩個集團接連成立，但性質卻不同。聯合再生能源是垂直整合，業務範圍包含矽晶圓、電池、模組、電站，而台灣太陽能模組製造只專注在模組。
不過，兩者共同特色都是要往下游模組走，並希望其他同業越南文翻譯加入，壯大聲勢與陣容，以爭取國發基金投資。台灣太陽能產業整併，喊了至少兩至三年，為何至今才成局？最重要的原因，是台廠困境加劇。
原因1〉台廠虧損連連越南文翻譯
到底有多慘？此次整併為聯合再生能源的三家公司中，新日光去年慘賠63.1億元，昱晶也虧損22.54億元，兩者皆史上新高，昇陽科雖然狀況好一點，去年也虧了4.81億元。
而茂迪去年也虧損12.43億元，幅度比前年擴大近九成。
四家電池大廠，一年總共慘賠近103億元，不難發現他們為何終於願意「抱團取暖」。
此次聯合再生能源能成局的關鍵人物，非居中穿針引線的新日光董事長洪傳獻莫屬。業界人稱「洪博」的他，擁有清華大學電機博士學位，還是台灣第一批研究太陽能的學者。
「台灣太陽能產業若不整合，兩至三年內就會被消滅，」洪傳獻接受《遠見》專訪時表示，他和其他業者都認為勢必要改變，於是著手研究世界上越南文翻譯成功的商業模式是如何操作的。
洪傳獻研究後發現，必須要從上游到下游垂直整合，還要有國內市場支撐，引進國內資本，再加上國內大型業者加入，才是完美方程式。
至於茂迪與碩禾合資模組廠，雖然不是垂直整合，但至少越南文翻譯結合多家廠商的力量，要在國際上與陸廠競爭，規模優勢不會那麼吃虧，「先不要想贏，先想不要輸，」吳俊驊說。
在這波太陽能整併潮中，提供導電漿料的碩禾，由於無電池產能，與其他電池大廠較容易合作，除與茂迪合資模組廠，也預計在聯合再生能源中投資2億。
從積勞成疾、54歲驟逝的胞弟陳繼仁手中接棒，碩禾董事長陳繼明，儘管遭到法人圈一面唱衰，還被譏諷為「被打倒的一代拳王」，他反倒用實績打臉法人圈，碩禾去年不但是國內太陽能產業唯三獲利廠商之一，還是獲利王。越南文翻譯
能交出如此亮眼成績單，和陳繼明主導的靈活投資策略有關。「聯合再生能源、茂迪，本來就是我們的客戶，他們如果愈做愈大，我們提供的原物料，也能和他們一起共襄盛舉，」他說。
原因2〉蔡政府非核願景越南文翻譯
太陽能整併潮成局，與蔡政府政策扶持、補貼，也有很大關係。洪傳獻坦言，曾與總統蔡英文報告過聯合再生能源整併案。他指出，政府主張2025年再生能源發電比例要達到20％，太陽能是裡面發展較成熟的，規劃2025年發電量要達到2越南文翻譯0GW，大約是1.4個核四的發電量，「倘若節節虧損的太陽能產業，在未來兩至三年內進一步被打趴而消失，這個政策勢必無法執行。」
目前，聯合再生能源、台灣太陽能模組皆積極爭取國發基金投資，業界傳言國發基金將對聯合再生注資40億至50億元，台灣太陽能模組則尚不明朗越南文翻譯。
蔡篤慰觀察，兩大陣營爭取國發基金投資，與矽晶圓廠寶德獲國發基金4.25億元投資有關。
「寶德的技術能力，在全球不算並特別突出，但是卻得到國發基金青睞，這些電池業者可能會覺得，為何不來投我們這個還有希望可以競爭的環節？」蔡篤慰表示。
太陽能產業本身資本密集，但電池業者吸引資金的能力並不好。蔡篤慰分析，如果他們不合併，缺少議題，資本市場可能會退燒，「合併的越南文翻譯目的可說是為了國發基金而來。」
但陳繼明坦言，國發基金就算要投資聯合再生能源，恐怕金額也不會像傳言那麼多，「我也不敢寄望國發基金會投到40億至50億元，但多少會投吧，算是對太陽能產業的支持。」
不過，外界可能會有疑慮，為何國發基金非投資太陽能不可？
對此，信心十足的洪傳獻表示，依據目前聯合再生能源越南文翻譯計畫，電池產能有5GW，模組是3GW，系統則有1GW，「這在世界上絕對是A咖了。」
不過，EnergyTrend分析師曹君如提醒，「成為A咖，未必就能擺脫困境。」產能大固然很好，但如何獲取競爭力、轉虧為盈才是重點。
過去飽受陸廠殺價之苦的台灣電池廠，垂直整合、往越南文翻譯下游模組端走後，是否就可高枕無憂？
機會1〉兩岸新型態競合
「絕對不是，」洪傳獻解釋，過去是台廠單向供應電池給陸廠，但垂直整合後，中游電池端仍將繼續供貨給陸廠，下游電站端才會與陸廠越南文翻譯競爭，「是既競爭又合作的新關係。」
為何要持續供電池給陸廠？曹君如分析，台灣目前電池業者雖節節敗退，但整體產能仍居全球第二，如此龐大的產能只有大陸市場有胃容量能消化。
特別是兩大陣營目前極力發展的下游模組端越南文翻譯，較不適合投入大陸，理由是大陸市場已經夠激烈，「要在裡面做模組，就像跳到鱷魚池裡，」蔡篤慰說。
至於，台廠生產的模組，有機會在國際市場揚眉吐氣嗎？
吳駿驊指出，模組是標準品，要賣到國際上無太大問題，但大陸在全球市占率約七成，要怎麼甩開成本劣勢，在全球與陸廠平起平坐，的越南文翻譯確是難題。
但至少，台灣出現了內需市場的需求。在政府鼓吹興建電站的利多下，從電池到電站間，仍有模組環節需補足，這也是兩大越南文翻譯陣營往模組端發展的原因。
機會2〉拚電站、瞄準國際
因此，對台廠而言，未來較有可能發展的模式是，配合政府政策，在享有主場優勢的國內市場發展電站，未來再往國際發展。
電站往國際走，會再度與陸廠正面交鋒嗎？答案是：不會。
吳駿驊分析，各國電站市場都有建築工越南文翻譯程設計承包商（EPC），這些承包商熟稔各地法令、電廠營運模式，與他們合作可跳過既有的太陽能經銷商。
換言之，這些承包商雖然技術能力有限，卻掌握通路、客戶，這和行銷較弱的「隱形冠軍」台廠恰好一拍即合，這種重視長期合作默契的市場，也絕非陸廠可挾規模經濟，瞬間鯨吞蠶食。越南文翻譯
日前成型的兩大太陽能合併陣營，但如何找到真正有競爭力的經營策略、轉虧為盈，仍是未來關注重點。
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